尽管英伟达(NVDA.US)近期走势波动，但伯恩斯坦认为其估值颇具吸引力，并给予该股“跑赢大盘”评级和185美元的目标价。
周一收盘时，英伟达股价下跌了8%以上，自2025年初以来，该股已经下跌了15%。伯恩斯坦集团的数据显示，考虑到这家人工智能巨头最近启动了Blackwell产品周期，这一事实“有点令人震惊”。
以Stacy Rasgon为首的分析师周二在一份投资者报告中称，“在昨日大跌后，该股按未来12个月获利计算的市盈率约为25倍，为一年来最低水平，接近10年低点。”“事实上，该股目前的股价相对于SOX指数低于平价(这种情况在过去十年中我们只看到过一两次)，而且仅略高于标准普尔指数，这是自2016年以来的最低水平。”
相比之下，费城半导体指数(SOX)今年迄今下跌了8%。
Rasgon指出：“很明显，Blackwell的引入并没有像公司希望的那样顺利，考虑到投资者对供应链的关注程度，仍然存在额外的波动性。”“然而，他们似乎确实解决了问题。我们与该公司的收益后对话显示，Blackwell第四季度110亿美元的收入全部在1月份发货，该公司向我们表示，随着需求的增长，未来几个季度将继续超过供应。”
然而，对增长的担忧、可能出现的供应链问题，以及关税和监管风险，最近都给该股带来了压力。
“尽管如此，我们觉得人工智能交易‘结束’的担忧有点为时过早，估值正变得越来越有吸引力，” Rasgon补充道。“目前市场情绪显然转向了人工智能集团。然而，消费意愿似乎在继续上升，一个产品周期才刚刚开始，几周后我们将迎来GTC。”
英伟达的GTC 2025是一场面向开发者的人工智能大会，将于3月17日至21日在加州圣何塞举行。
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